Hvad er alternativomkostningen ved at binde kapital i en udbetaling?

Hvad er alternativomkostning?

Alternativomkostning er den bedste alternative anvendelse af en ressource — her: hvad 600.000 kr. i udbetaling ville have vokset til, hvis de stod investeret i et globalt aktieindeks i stedet for at ligge i mursten. Det er ikke en udgift du kan se på din kontoudskrift, men det er et reelt tab i formueudvikling.

Beregning i praksis

Bemærk: over tid vokser alternativomkostningen, fordi den investerede kapital ville have compundet. En alternativomkostning på 3.000 kr./md. i dag bliver i praksis endnu større set over en 20-årig horisont.

Modvægt: friværdiens afkast

Alternativomkostningen er ikke hele historien. Friværdi i boligen er heller ikke nul-afkast: den afspejler boligens prisstigning (eller -fald), og den reducerer dit rentebetalte gældsbeløb. Har du 600.000 kr. i friværdi i stedet for realkreditlån, sparer du renterne på netop den del af lånet — typisk 3–5 % p.a. efter fradrag.

Den reelle sammenligning er altså: forventet investeringsafkast (6–7 %) versus realkreditrente efter fradrag (typisk 2,5–4 % afhængig af renteudbud og skatteforhold). Hvis afkastet overstiger renten efter skat, er det finansielt rationelt at minimere udbetalingen og investere resten — men det øger din gældseksponering og kræver risikovillighed.

Hvad siger boligkøb vs. leje-regnestykket?

Alternativomkostningen er en af grundene til at boligkøb ikke altid er finansielt bedre end leje. Inkluderer du den i dine beregninger, ser det samlede boligkøbsregnestykke langt mindre entydigt fordelagtigt ud end den populære fortælling tilsiger.