Hvad er forskellen på realafkast og nominalafkast?
Nominalafkast er det tal dit pengeinstitut viser dig — 7% per år måske. Realafkast er det samme minus inflationen. Hvis du får 7% nominalt men inflationen er 2%, er dit realafkast kun cirka 4,9%. For langsigtet pensionsplanlægning skal du altid bruge realafkast, ellers overestimerer du hvor mange penge du kommer til at have i dag's værdier.
Nominalafkast: Det tal du ser
Nominalafkast er det årsafkast som dit mæglerhus eller bankapp viser dig. Hvis du investerer 100.000 kroner i en fond, og det bliver 107.000 kroner på et år, er nominalafkastet 7%.
Det er det "officielle" afkast uden at tage højde for, at pengene er blevet mindre værd på grund af inflation. En portefølje kan vokse nominalt, men hvis inflationen er høj, er du faktisk blevet fattigere i købekraft.
Realafkast: Det der betyder noget
Realafkast er nominalafkastet minus inflationen. Det viser hvor meget mere købekraft du faktisk får. Hvis du tjener 7% nominalt, men alt bliver 2% dyrere, har du kun tjent 4,9% i købekraft — det er realafkastet.
Realafkast er særligt vigtigt når du planlægger pensionering på flere årtier, fordi det viser hvor mange "virkelige" penge du kommer til at have når du går på pension.
Formler for at beregne realafkast
Den simple metode:
Eksempel: 7% nominalt − 2% inflation ≈ 5% realafkast
Den præcise metode (Fisher-ligningen):
Eksempel: ((1,07) ÷ (1,02)) − 1 = 0,0490 = 4,90% realafkast
For de fleste tilfælde giver den simple metode præcise nok resultater. Når afkastet eller inflationen er høje, er den præcise formel mere nøjagtig.
Konkret eksempel: 1 million kroner over 30 år
Sige du investerer 1 million kroner i dag. Hvor meget er den værd om 30 år i dag's penge (realafkast) versus i pengenes værdi på det tidspunkt (nominalafkast)?
| Scenarie | Nominal-afkast | Inflation | Værdi efter 30 år | Real-afkast |
|---|---|---|---|---|
| A | 7% | 2% | 7,6 mio. kr. (nominalt) 4,2 mio. kr. (realt) |
4,9% |
| B | 7% | 3% | 7,6 mio. kr. (nominalt) 3,2 mio. kr. (realt) |
3,9% |
| C | 5% | 2% | 4,3 mio. kr. (nominalt) 2,4 mio. kr. (realt) |
2,9% |
Bemærk: I Scenarie A får du 7,6 millioner kroner — men disse penge er værre mindre værd på grund af inflation. I dag's penge har du kun 4,2 millioner kroner. Scenarie B med 3% inflation gør det endnu værre: 3,2 millioner i dag's købekraft.
Hvad skal du bruge til pensionsplanlægning?
Du skal ALTID bruge realafkast når du planlægger din pension eller bruger Coast FIRE og FIRE-beregnere. Hvis du bruger nominalafkast, overestimerer du hvor mange virkelige penge du har.
Forkert: Brug nominalafkast
❌ "Jeg får 7% årligt, så efter 30 år har jeg 7,6 millioner" — men inflationen spiser meget af det
Rigtigt: Brug realafkast
✓ "Med 5% realafkast efter inflation, har jeg reelt 4,2 millioner i købekraft" — det er hvad der betyder noget
Typiske værdier for globale aktier
Baseret på historiske data over de seneste 100+ år:
| Aktivklasse | Nominalafkast | Realafkast |
|---|---|---|
| Globale aktier | 7-8% | 4,5-5,5% |
| Danske obligationer | 3-4% | 1-2% |
| Kontanter/opsparinger | 2-3% | 0-1% |
Bemærk at obligationer og kontanter næsten ikke slår inflationen. Over lange perioder er aktier det eneste som giver rigtig realafkast.
Hvorfor inflationen stiger over tid
Inflation varierer år til år. I år 2024-2025 var inflationen høj (4-5% i mange lande), men historisk er den omkring 2% årligt. Når du planlægger 30+ år frem, er det fornuftigt at antage omkring 2% gennemsnitlig inflation, men det er værd at være opmærksom på at inflationen kan variere.
Beregn selv
Brug realafkast i dine beregninger
Vores pensionsberegnere bruger automatisk realafkast så du får et præcist billede af din fremtidlige købekraft.
Åbn beregner →