Hvorfor er PAL-skatten ofte gunstigere end aktieskat?

Hvad er PAL-skat?

PAL (PensionsAfkastLov) er skatten på afkast i pensionsdepoter: ratepension, livrente og aldersopsparing. Satsen er 15,3 % og beskattes efter lagerprincippet — ligesom ASK, men til en lavere sats. PAL-skatten betales af pensionsselskabet på vegne af dig og fragår direkte i dit depot.

Sammenligning af løbende afkastbeskatning

Den fulde regnestykke: fradrag og udbetalingsskat

Pension er ikke kun PAL-fordelen — du får også skattefradrag ved indbetalingen (marginalskat, typisk 38–52 %), og betaler personlig indkomstskat ved udbetaling (typisk 37–43 % som pensionist). Det samlede pensionsregnestykke er altså:

+ Skattebesparelse ved indbetaling (marginalskat nu)
+ Lav PAL på afkastet undervejs (15,3 %)
− Indkomstskat på udbetalingen (typisk lavere end din marginalskat i dag)

Nettogevinsten er størst, jo højere din aktuelle marginalskat er, og jo lavere din forventede skatteprocent ved pensionering. For de fleste lønmodtagere er pension stadig den bedste skatteoptimering.

Hvornår vinder frit depot alligevel?

Hvis du planlægger tidlig pension og har brug for midlerne inden du kan hæve pension (60–63 år), er frit depot nødvendigt for den del af formuen. Og som nævnt: enkeltaktier med ren realisationsbeskatning og lang holdingperiode kan konkurrere med PAL over meget lange horisonter.